本学习笔记基于Al Brooks的价格行为交易理论，深入解析了scalp（剥头皮）交易的多种类型、策略及其风险管理，旨在帮助交易者理解市场动态和不同交易策略的适用性。

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Scalp（剥头皮）交易详解#

Scalp交易是一种通过频繁小额盈利累积总收益的交易策略。它分为多种类型，但并非适合所有交易者。

一、顺势Scalp#

顺势Scalp的核心是追随当前市场趋势，利用趋势的惯性赚取小额利润。

1. 强趋势 Scalp (Always In 行情)#

在强趋势中（例如，强劲的上涨或下跌），市场通常表现出单向的持续运动，价格重叠较少，回调幅度小。

a. 特征：

• 市场从早到晚持续上涨或下跌。
• K线实体较大，影线较短。
• 价格重叠部分少，趋势流畅。
• 不存在超级夸张的大阳线/大阴线（若出现，可能预示竭尽）。

b. 买入/做空时机与理由：

• 阳线收盘买入/阴线收盘做空： 当K线收盘在实体一半以上（或最低）时，趋势延续的概率非常大。
• 阴线收盘买入/阳线收盘做空（回调买入）： 即使出现回调K线（如阴线），也可能只是窄通道的第一次反转尝试，大概率会失败，趋势将继续。在K线收盘时买入，赌其是回调而非反转。
• 50%回调买入： 价格回撤至前一段趋势的50%位置时买入。
• 突破前一根K线高点买入（Stop Order）： 也称为高一入场点，通过追踪止损单在价格突破时入场。
• 在前一根K线低点下方挂限价单做多（Limit Order）： 赌空头向下突破失败，价格将反弹。此为“Buy Limit”单。同理，在强下降趋势中，可在前一根K线高点上方挂限价单做空（Sell Limit），赌多头向上突破失败。
  • Buy Stop vs. Sell Limit 解释： Buy Stop是在价格上涨突破某点时买入，Sell Limit是在价格达到某点时卖出。在同一价格，Buy Stop做多和Sell Limit卖出是对手盘：Buy Stop交易者认为向上突破会成功，Sell Limit交易者认为向上突破会失败。

c. 止盈策略：

• 赚取小额利润后迅速离场，因为不确定趋势何时会深度回调或反转。
• 出现十字星、K线实体变小或出现反向信号K线时，应及时离场。

d. 仓位管理：

• 底仓可以保持较长时间，通过各种理由进行加仓或减仓，加仓部分用于scalp，底仓争取拿更久。

2. 弱趋势 Scalp#

弱趋势的特点是价格重叠多，不流畅，多空都在活跃交易。

a. 特征：

• 价格重叠部分多，不易形成顺畅的趋势。
• 经常出现上下影线，表示多空止盈和逢高/逢低做空的压力。

b. 买入/做空时机与理由：

• 避免盲目追涨或追空： 在弱趋势中，使用止损单追涨追空面临较多回调风险。
• 倾向于买回调或卖回调： 更希望在价格回调时入场。
• 利用回调K线： 例如，若出现十字星或小阳线但空头想直接突破其低点，大概率会失败，此时可在低点下方挂单做多。
• 逢低/逢高买入： 例如，大阳线后若出现K线收在更低点，其概率较低，当价格跌得较多时直接买入，等待反弹scalp离场。在弱趋势中，单根K线内可能进行多次买入和止盈操作。

二、震荡区间中的 Scalp#

震荡区间中的Scalp核心策略是赌突破失败，因为Al Brooks的80/20定律指出80%的突破都是失败的假突破。

a. 策略核心：

• 假定所有的突破都是假突破，进行高抛低吸。
• 利用高概率的假突破来赚取快速利润。

b. 具体案例分析 (以2月8日行情为例)：

• 多次突破失败： 视频中展示了多次K线突破前期高点或低点后立即回调的情况，例如：
  • K线2号突破高点失败。
  • K线3号突破低点失败。
  • 大阴线9号后K线10号立刻大阳线反包，突破前低失败。
  • K线11号突破高点失败。
  • K线15号突破前期所有K线低点失败。
  • 多次尝试突破均线但均失败。
  • K线50号突破大阳线高点失败。
• 对不同交易者的影响：
  • Scalper： 可以在这一天持续盈利，因为每次突破都失败，提供了高抛低吸的机会。
  • 趋势突破交易者： 这一天可能是噩梦，因为所有尝试追涨或追空的交易都会止损出场，造成大量亏损。

c. 风险与止损设置：

• 优点： 胜率极高，可以持续捕获小利润。
• 缺点： 一旦遇到真正的突破，亏损可能非常大，因为小利润通常对应较差的盈亏比。
• 止损设置：
  • 与利润挂钩： 通常会根据希望赚取的利润来设置止损，例如盈利3个点，止损设置在6个点（盈亏比1:2）。
  • 胜率要求：
    • 盈亏比1:2，若要打平，胜率需达66.6%（2/3）。考虑手续费和操作失误，实际需达70%以上。
    • 若盈亏比更差（如1:3），胜率则需90%以上才能稳定盈利。
• 陷阱： 很多交易者容易在一次大亏损中抹去之前所有小利润，因为一次真正的突破带来的亏损可能抵消多笔盈利。面对真正突破时，若不止损或选择加仓，可能导致 катастро菲性后果。

三、逆势 Scalp#

逆势Scalp是在趋势中逆向操作，如涨势中做空，跌势中做多。

a. Al Brooks的观点：

• 绝对不要做逆势Scalp。
• 原因：Scalp本身利润小，盈亏比差，而逆势交易本身又是低胜率（如40%-50%）的机会。低胜率和差盈亏比的组合会极难盈利。

b. 正确的逆势操作：

• 如果是逆势交易，应追求做反转的波段，而非仅赚取小额利润。
• 由于逆势胜率低，需要至少2倍的盈亏比（即赚取2倍于止损的利润）才能弥补低胜率。

四、总结与启示#

• Scalp交易的复杂性： Scalp交易需要极高的胜率和精确的操作，对绝大部分交易者而言难以长期稳定盈利。
• 市场理解的重要性： 了解scalper和计算机程序如何利用市场微小波动和假突破盈利，有助于趋势和波段交易者更好地理解市场。
• 等待时机： 如果市场出现大量重叠K线（震荡区间），意味着市场上存在大量赌突破失败的限价单（limit order）交易者和计算机程序，此时作为趋势交易者，应等待市场出现明确优势（如一方被套牢且无法回本的情况）再入场，以避免不必要的磨损。

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【专业术语解释】#

• Scalp（剥头皮交易）： 一种超短线交易策略，旨在通过频繁、快速地抓住微小价格波动来赚取小额利润，积少成多。
• Al Brooks： 一位著名的美国金融分析师和交易员，以其对价格行为（Price Action）交易理论的深入研究和推广而闻名。他撰写了多本关于价格行为交易的著作，是该领域的权威。
• K线（Candlestick Chart）： 一种金融图表，用于显示资产价格在特定时间段内的开盘价、收盘价、最高价和最低价。
• 阳线： K线中实体为阳性（通常为绿色或红色），表示收盘价高于开盘价。
• 阴线： K线中实体为阴性（通常为红色或黑色），表示收盘价低于开盘价。
• 十字星（Doji）： K线的一种形态，开盘价和收盘价非常接近或相同，实体短小，影线可能较长。通常表示市场多空力量均衡，也可能预示趋势反转。
• Stop Order（止损单/触发单）： 一种在价格达到特定水平时触发买入或卖出的订单类型。例如，“Buy Stop”意味着价格上涨到止损价位时自动市价买入。
• Limit Order（限价单）： 一种以限定价格或更优价格执行的订单。例如，“Buy Limit”意味着只有当价格达到或低于限定价格时才买入。
• Buy Stop Order： 当市场价格触及或超过指定止损价格时，以市价买入股票的订单。通常用于跟踪上涨趋势或突破阻力。
• Sell Limit Order： 当市场价格触及或超过指定限价时，以限价或更优价格卖出股票的订单。通常用于在阻力位卖出或在高位止盈。
• 80/20 定律 (Al Brooks)： Al Brooks提出的一个经验法则，指出80%的突破尝试最终都会失败，即是假突破；只有20%的突破是真实的。
• Always In 行情（Always In Market）： Al Brooks价格行为理论中的概念，指市场处于某个方向的强劲趋势中，以至于无论何时入场，只要顺着趋势方向操作，最终都可能盈利。常用于形容极强的趋势市场，如“Always In Long”（只能做多）。
• 窄通道： Al Brooks价格行为理论中的概念，指价格在狭窄的范围内沿着一个方向波动，回调很小，K线实体较长，影线较短。通常表示强劲的趋势。
• 高一入场点（Higher 1/Low 1 Entry）： 价格行为交易中的一种入场策略，指在一个趋势中，当价格突破前一根K线的高点（或低点）时入场。
• 盈亏比（Risk/Reward Ratio）： 每笔交易中潜在盈利金额与潜在亏损金额之比。例如，如果一次交易可能盈利100美元，潜在亏损50美元，则盈亏比为2:1。
• 数学期望（Expected Value）： 在概率和统计学中，指一个随机变量所有可能取值与其发生概率的乘积之和。在交易中，指每笔交易的平均预期收益。例如，每笔交易的数学期望为$10，意味着长期来看，每笔交易平均能赚$10。