Market Cycle 市场周期学习笔记#

这份笔记将根据视频内容，深入解析 Al Brooks 提出的市场周期理论，并提供实用的交易策略建议。

一、 市场周期的四种结构#

Al Brooks 将市场分为四种周期或结构：趋势（Trend）和震荡区间（Trading Range）。其中，趋势又细分为三种强弱程度不同的类型：突破（Breakout）、窄通道（Tight Channel）和宽通道（Broad Channel）。

1. 上涨趋势#

1.1 突破 (Breakout)#

• 特征： 连续出现收在高位的大阳线，回调极少，通常只有一根K线。
• 交易策略：
  • 只限做多 (Always in long)： 只能买入，不能做空。
  • 波段交易 (Swing Trading)： 这是最推荐的策略。在任何位置入场后，应坚定持有，直到上涨趋势被确认结束。
  • 剥头皮交易 (Scalping)： 短线交易者可以在上涨过程中追涨离场，但这要求交易者能在更高位置继续追涨，对大多数人而言不适用。
• 胜率与盈亏比： 上涨趋势越强，胜率越高，但盈亏比越差，因为止损距离不断扩大。
• 止损设置：
  • 最合理位置： 永远设在突破的起涨点（最低点）下方。
  • 仓位管理： 随着止损距离的增大，应相应减少仓位，以控制每笔交易的最大亏损额。若无法减少仓位，则不应入场，等待更好的盈亏比机会。

1.2 窄通道 (Tight Channel)#

• 特征：
  • 回调幅度非常小，持续时间短，通常为1到3根K线。
  • 趋势线和通道线非常接近，价格紧贴上升趋势线运行。
• 交易策略：
  • 只限做多 (Always in long)： 只能买入，不能做空。
  • 波段交易： 趋势强劲，第一次反转尝试大概率失败，价格至少会延续趋势或回到前高，因此应尽量做波段交易。
  • 不适合剥头皮： 反复入场不适应此风格。

1.3 宽通道 (Broad Channel)#

• 特征：
  • 回调幅度较深，但在整个上涨趋势中关键的高点和低点持续抬高。
  • 趋势线和通道线之间有更宽的空间。
• 交易策略：
  • 多头策略：
    • 剥头皮： 可以在低点买入，上涨后卖出，等待回调后再买入，进行短线超短线交易。
    • 波段交易： 最推荐的策略。买入后长期持有，只要高低点持续抬高，就一直持有，直到上涨趋势不再成立。
  • 空头策略： 也有机会通过逢高做空赚取快钱进行剥头皮交易。
• 止盈止损移动：
  • 初始阶段： 止损永远设在起涨点下方。
  • 新高出现后： 价格强势突破前高并创新高后，新的低点成为关键支撑，可将止损上移至该低点下方。
  • 非关键低点： 未能强势突破前高的回调低点，不视为关键低点。

2. 下降趋势#

2.1 突破 (Breakout)#

• 特征： 连续出现收在低位的大阴线，几乎没有任何反弹，即使有反弹也只是小阳线或一根K线。
• 交易策略：
  • 只限做空 (Always in short)： 只能做空，不能做多。
  • 波段交易： 越晚入场越不适合波段交易，更倾向于剥头皮，因为趋势末端可能出现卖方高潮 (Sell Climax)。
• 止损设置： 最合理止损点是设在起源下跌的最高点上方。

2.2 窄通道 (Tight Channel)#

• 特征：
  • 反弹幅度很小（1至3根K线），价格紧贴下降趋势线运行。
• 交易策略：
  • 只限做空 (Always in short)： 只能做空，不能做多。
  • 波段交易： 尽量做波段交易，因为趋势强劲。

2.3 宽通道 (Broad Channel)#

• 特征：
  • 反弹幅度有时较大，但整体高点和低点持续降低，保持良好下降趋势。
  • 反弹形态通常红绿相间，而非连续大阳线，总体仍是震荡下行。
• 交易策略：
  • 多头策略： 可以在逢低做多赚取剥头皮收益。
  • 空头策略： 适合做波段交易，或剥头皮。
• 趋势特点： 这是一个弱趋势，因为逆势的多头也有机会赚钱。弱趋势更容易被反转。

3. 震荡区间 (Trading Range)#

• 特征： 价格在一个区间内上下波动，没有明确的趋势方向。
• 交易策略：
  • 下沿（支撑位）附近： 做多盈亏比最优，风险小，利润大（目标区间上沿）。
  • 上沿（阻力位）附近： 做空盈亏比最优，风险小，利润大（目标区间下沿）。
  • 目的： 高抛低吸 (Buy Low, Sell High)，赚取快钱 (Scalp)。
• 止损设置：
  • 做空： 止损应设在区间最高点上方。
  • 做多： 止损应设在区间最低点下方。
  • 假突破： 止损可适当放宽，以防范假突破。
• 风险： 最终一笔交易可能会亏损，因为震荡区间迟早会被突破，但通常之前的多笔盈利足以弥补。

二、 市场周期的切换与过渡#

市场不断在四种周期中循环往复，永不停歇。

• 趋势 -> 震荡： 强趋势会逐渐变弱，最终可能进入震荡区间。
• 震荡 -> 趋势： 震荡区间最终会被突破，形成新的趋势。
• 强趋势 -> 弱趋势： 突破会演变为窄通道，窄通道再演变为宽通道，趋势由强转弱。
• 趋势反转： 最终趋势会结束，可能通过震荡区间过渡，也可能被直接反转。

1. 小级别与大级别周期的关系#

• 大级别突破: 在小级别图表上可能表现为窄通道或宽通道。
• 小级别宽通道: 在大级别图表上可能表现为窄通道，甚至强势突破。
• 重要性： 识别当前所处的时间级别，并了解其在更大和更小级别上的对应形态。过度关注其他时间级别可能会产生干扰。

2. 市场惯性 (Market Inertia)#

• 定义： 市场倾向于重复之前的行为。
• 趋势惯性： 市场保持趋势运行的概率很高。80%的反转尝试通常会失败。
  • 顺势交易者： 相信惯性，在趋势中持续顺势交易，直到趋势形态被破坏或出现反转信号才离场。
  • 逆势交易者： 寻找周期变化的信号，等待趋势结束时入场，例如从趋势变为震荡或反转。
• 震荡惯性： 一旦进入震荡，市场倾向于继续震荡。80%的区间突破尝试通常会失败。
  • 顺势交易者： 在震荡区间内高抛低吸，利用小幅止损应对假突破。
  • 逆势交易者： 等待区间被真突破时，进行趋势交易。
• 惯性打破： 当一个形态（如震荡区间）持续时间越长（例如超过20根K线），其被打破的概率越高。此时，等待方向改变的信号可能比顺应原有惯性更优。

3. 市场反转 (Market Reversal)#

• 弱趋势： 趋势越弱，越容易被反转。
• 头肩形态： 实际上是突破演变为通道，通道再演变为震荡区间，然后震荡区间被突破形成新趋势的本质体现。
• 小反转： 指趋势被打破后，市场可能进入震荡区间，而不是完全反转。交易者可等待回调结束，继续顺应原有趋势。
• 大反转： 指原趋势被完全逆转，形成新的相反趋势。交易者应转向逆向操作。

三、 市场周期的应用与二元决策#

在每笔交易前，交易者应进行“二元决策”，通过提问来判断当前市场所处的周期和应采取的策略。

1. 判断市场状态：趋势还是震荡？#

1.1 如果是趋势：#

• 突破 (Breakout)？ 毫无疑问，顺着趋势方向交易。
• 通道 (Channel)？
  • 窄通道 (Tight Channel)？ 类似突破，只能顺势交易。
  • 宽通道 (Broad Channel)？ 顺势波段交易最佳，也可逆趋势剥头皮。
• 趋势反转的可能？
  • 小反转 (Minor Reversal)？ 可能只是通道被跌破形成箱体，等待回调完毕后继续顺势交易。
  • 大反转 (Major Reversal)？ 趋势被完全逆转，应逆向（做空）交易。

1.2 如果是震荡区间：#

• 区间幅度？
  • 窄区间 (Narrow Range)？ 利润有限，等待区间被突破后做波段。
  • 宽区间 (Wide Range)？ 可以进行高抛低吸。
• 区间持续时间？
  • 刚刚开始震荡？ 可以高抛低吸。
  • 持续很久了？ 可能被突破，应停止高抛低吸，等待突破并做趋势。

2. 判断周期阶段：刚刚开始还是持续很久？#

• 刚刚开始： 运用当前周期的对应策略。
• 持续很久： 考虑其转变为其他周期的可能性，寻找变换信号，并调整策略。例如，趋势末尾可能转为震荡；震荡区间持续久了，可能被突破形成趋势。

【专业术语解释】#

• Market Cycle (市场周期): 指市场在特定阶段（如趋势、震荡）中运行的模式，Al Brooks 分为突破、窄通道、宽通道和震荡区间四种基本结构。
• Price Action (价格行为): 指通过分析裸K线图和成交量来解读市场行为、预测价格走势的交易方法，不依赖指标。
• Al Brooks: 一位著名的价格行为交易专家和作者，其理论在交易界有广泛影响力。
• Swing Trading (波段交易): 一种中期交易策略，旨在捕捉市场中较长期的价格波动（波段），通常持仓时间从几天到几周。
• Scalping (剥头皮交易): 一种超短线交易策略，旨在在极短的时间内（几秒到几分钟）捕捉微小的价格波动，通常追求小额快速的利润。
• Always in long / Always in short: 指在特定市场周期中，交易者只能进行单方向操作（只做多或只做空），因为逆势操作风险极高。
• 盈亏比 (Risk-Reward Ratio): 指一笔交易中潜在的盈利与潜在的亏损之间的比率。
• 止损 (Stop Loss): 预设的价格点，当市场价格达到该点时，自动平仓以限制损失。
• 起涨点 / 起跌点: 趋势开始形成时的最低点（上涨趋势）或最高点（下跌趋势）。
• Sell Climax (卖方高潮 / 抛售高潮): 在下跌趋势末期，市场出现急速、放量且幅度巨大的下跌，通常预示着卖压的耗尽和趋势的反转或修正。
• Buy Climax (买方高潮): 在上涨趋势末期，市场出现急速、放量且幅度巨大的上涨，通常预示着买压的耗尽和趋势的反转或修正。
• Trend Line (趋势线): 连接一系列高点或低点形成的直线，用于标识和跟踪价格趋势的方向和强度。
• K线 (Candlestick): 一种股价图表，由实体（表示开盘价和收盘价）和影线（表示最高价和最低价）组成，形象地反映价格变动。
• 高一高二 / 第一第二: 这是Al Brooks价格行为学中对特定K线形态的计数方式，通常用于识别趋势中的多头或空头势头，或潜在的反转信号。视频中提到，但未详细解释。
• Measured Move (量度目标位): 一种技术分析方法，通过复制前一个价格波动的幅度来预测未来价格的潜在目标位，常用于突破箱体或旗形后的目标测算。
• 二元决策 (Binary Decision): 在交易决策中，通过一系列简单的“是/否”或“A/B”问题来简化分析过程，帮助交易者快速判断当前市场状态和应采取的策略。
• 牛旗 (Bull Flag): 一种看涨的持续形态，通常出现在急剧上涨之后，价格在一个狭窄的下降通道内盘整，形似一面旗帜，预示着上涨趋势的延续。
• 头肩形态 (Head and Shoulders Pattern): 一种反转形态，通常预示着上涨趋势的结束（头肩顶）或下跌趋势的结束（头肩底）。其结构包括一个“头部”（最高/最低点）和两侧的两个较低（或较高）的“肩膀”。
• 日K线 / 周K线 / 分钟图: 不同时间周期的K线图，分别代表一天的价格变动、一周的价格变动和几分钟的价格变动。
• 周期共振: 指在不同时间周期的图表上，出现相同或相互印证的技术形态或趋势，增加了交易信号的可靠性。