Al Brooks 价格行为学：实际风险（Actual Risk）与目标位的确定#

本笔记将深入探讨 Al Brooks 价格行为学中的核心概念——“实际风险”（Actual Risk），并详细解析如何利用这一概念及其他方法来确定交易目标位。

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一、什么是实际风险（Actual Risk）#

实际风险是指开仓后，市场出现的最大逆向浮亏的距离。与初始止损（或保护性止损）不同，初始止损是在开仓前预设的最大承受亏损，而实际风险是市场走势确定后，交易者实际承受的最大亏损距离。

• 初始止损与实际风险的区别：

  • 初始止损（Initial Stop Loss）：在交易决策时预先设定的止损点，例如价格行为止损（Price Action Stop，设在前期关键低点下方）或资金止损（Money Stop，按固定金额或百分比止损）。它是一种保护性止损，防止意外情况。
  • 实际风险（Actual Risk）：开仓后，价格未触及初始止损，但发生了回调，实际承受的最大浮亏距离。只有在行情走出来之后，才能确定实际风险的大小。

• 理解实际风险的重要性：

  • 在开仓时无法预知实际风险，它通常是事后才能确定的。
  • 市场上的交易者，一旦行情走出，会形成一个关于实际风险的共识。例如，如果开仓买入后，价格最多回调到95元，那么实际风险就是5元。
  • 许多计算机程序会将实际风险的距离进行倍数翻转（如一倍、两倍）作为止盈目标位。

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二、利用实际风险确定目标位#

1. 基于实际风险倍数的止盈目标#

• 方法：将实际风险的距离翻一倍或两倍，作为止盈目标位。
• 合理性：从数学期望上，如果胜率达到60%以上（一倍盈亏比）或40%以上（两倍盈亏比），这种方法是合理的，且能稳定盈利。
• 适用场景：
  • 趋势中常规回调后的目标位确定。
  • 当实际风险距离较大时，往往更倾向于在一倍目标位止盈，因为达到两倍的难度增加。机构和大资金账户更倾向于此。

2. 不同行情下的实际风险应用举例#

• 强下降趋势：当市场处于强下降趋势（Always In Short）时，即使初始止损较大，只要未触及，实际风险可能是价格反弹的最大浮亏。在一倍实际风险处，空头会止盈回补，多头也可能左侧做多进行日内交易（scalp），导致市场进入震荡区间。
• 强上涨趋势：当市场处于强上涨趋势（Always In Long）时，开仓买入追涨后，实际风险是回调的最大距离。可以利用一倍或两倍的实际风险来确定目标位。
  • 典型价格行为：在一倍实际风险处可能出现回调（例如抢购高潮Buy Climax），在两倍处也可能出现回调，这通常是机构止盈行为所致。
  • 洁净型缺口（Climax Exhaustion Gap）：如果上涨趋势持续20根K线以上，并且与前期高点之间存在缺口，这个缺口很可能是洁净型缺口，价格很大概率会回补缺口。机构也可能将一倍两倍的实际风险位置作为止盈目标位，交易者可借鉴学习。

3. 实际风险较小情况下的特殊考量#

• 趋势极强时：当买入后几乎没有回调，实际风险非常小。此时，如果仅仅使用一倍或两倍的实际风险作为目标位，利润会非常有限，可能错失大行情。
• 备选方案：在这种极强趋势中，可以考虑使用其他方法来确定目标位，以捕获更大的利润。

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三、其他目标位确定方法#

除了实际风险之外，视频还回顾并引入了其他确定目标位的有效方法。

1. 测量位移（Measured Move, MM）#

• 概念：将趋势中第一段上涨（或下跌）的距离，从回调结束点开始向上（或向下）翻一倍，作为第二段上涨（或下跌）的量度目标。
• 别称：也常被称为“AB=CD”结构或“N字结构”。
• 适用场景：
  • 回调后的第二段上涨/下跌。
  • 强趋势中，可以直接将第一段上涨的高低点距离测量后，向上翻一倍作为MM目标位。

2. 价格推演（Thrust）#

• 概念：在趋势中，若出现多个连续的K线，形成明显的强势推动，可以将其作为测量位。例如，“连续四根大阳线”的实体部分翻一倍作为MM目标位。
• 适用场景：强劲突破或加速趋势。
• 应用：80%以上概率会有第二段下跌（上涨），60%概率会触及MM目标位。

3. 三推结构（Three Pushes）#

• 概念：指市场价格连续出现三次上涨（或下跌）推进行为，通常在第三推结束或出现反转K线时视为当前趋势的终结或局部高潮。
• 应用：当看到第三推出现大阳线（或大阴线）时，可以考虑止盈。

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四、综合应用与决策考量#

Al Brooks 教授的交易者小明案例展示了综合运用各种方法来确定目标位的技巧。

• 小明案例复盘（做多）：

  1. 实际风险法：买入后最大回撤点到买入价之间的距离，向上翻一倍或两倍作为目标位。
  2. 测量位移法（AB=CD / N字结构）：回调后第二段上涨幅度 = 第一段上涨幅度。
  3. 价格推演法（MM）：连续四根大阳线实体部分向上翻一倍。

• 交易者决策流程（以买入做多为例）：

  1. 直接止损：若买入即触发止损，则本次交易失败。
  2. 立即上涨无回调（实际风险极小甚至为零）：
     • 不推荐使用实际风险倍数法（利润有限，可能错过大行情）。
     • 推荐使用其他方法，如测量位移（MM）或其他更远期的目标位。
  3. 小幅回调后上涨：
     • 可选择两倍实际风险距离作为止盈目标。
     • Brooks自身案例：左侧挂单做多，突破距离不大，选择两倍实际风险作为止盈目标，与区间缺口回补位置吻合。
  4. 大幅回撤后上涨：
     • 由于回撤幅度大，实际风险也大，达到两倍目标难度很高。
     • 一般选择一倍实际风险作为目标位。

• 总结：

  • 不同目标位方法均有其合理性，只要能使数学期望为正，都可稳定盈利。
  • 当实际风险极小时（趋势极强），表明行情发展无犹豫，应寻求更远的目标位，避免利润过小。
  • 实际风险是一个非常有用的概念，建议在复盘和盘中练习时多加关注和运用。

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【专业术语解释】#

• Price Action Stop (价格行为止损)：根据K线形态和价格行为关键点（如前期低点/高点）设定的止损位。
• Money Stop (资金止损)：基于固定金额或百分比设定的止损位，与账户资金盈亏挂钩。
• Actual Risk (实际风险)：交易开仓后，市场实际出现的最大逆向浮亏的距离。
• Scalp (日内短线交易)：在极短时间内进行交易，追求小幅利润，快进快出的交易策略。
• Always In Long/Short (多头/空头主导)：市场处于非常强的上升/下降趋势中，做多/做空在任何位置和时间都是合理的。
• By Climax (买入高潮)：指在上升趋势中，买方力量达到极致，价格可能在短期内飙升后达到顶部并出现反转或回调。
• Measured Move (MM) (测量位移)：一种根据市场第一段趋势的长度来预测第二段趋势目标位的方法，通常等于第一段的长度。也常指AB=CD结构。
• Climax Exhaustion Gap (洁净型缺口/衰竭缺口)：在趋势末期出现的跳空缺口，通常预示着趋势即将反转或耗尽。
• AB=CD结构/N字结构：一种常见的技术分析形态，其中第二段价格波动（CD）的长度和时间周期与第一段价格波动（AB）相似或倍数关系。
• 三推（Three Pushes）：一种价格行为模式，指在趋势中出现三次连续的推动，通常预示着趋势的局部高潮或终结。