价格行为学：测量移动 (Measure Move) 目标位#

本笔记基于 Al Brooks 的价格行为学理论，详细阐述了“测量移动”（Measure Move，简称 MM）作为交易目标位的概念、计算方法、延伸应用以及如何应对其不确定性。

一、 什么是测量移动 (Measure Move)？#

测量移动是一种通过分析 K 线图形态，估算价格在突破后可能达到的最小目标位的方法。Al Brooks 指出，当价格突破某种形态后，有 60% 的概率会达到测量移动目标位。设置目标位的目的是为自身交易提供指引和参考，并非为了精准预测价格。

二、 测量移动的计算方法#

主要有三种计算测量移动目标位的方法：

1. 震荡区间突破后的测量移动#

• 方法：当价格突破一个震荡区间时，将该震荡区间的最高点与最低点之间的距离（高度）向上或向下翻转一倍，即为目标位。
• 示例：
  • 阿里巴巴日 K 线：价格突破震荡区间后，将区间高度向上翻倍作为目标位。价格触及目标位后常出现回调或反转。
  • 标普股指期货日内交易：开盘区间被突破后，将开盘区间高度翻倍作为目标位。
  • 以太坊日 K 线：底部形态（如三重底、头肩底，本质皆为震荡区间）被突破后，将该区间高度向上翻倍作为目标位。
• 原理：电脑程序会以此方式计算目标位并在此挂单止盈（卖单）或开仓做空（现价卖单），形成阻力；同样，空头在此回补空头仓位（挂买单）或激进空头开仓做多形成支撑。因此，目标位往往也是重要的阻力或支撑。

2. 第一段等于第二段 (Leg1 = Leg2) / N 字结构#

• 方法：当价格经历一个强势的第一段趋势（上涨或下跌）后出现回调，通常会有第二段趋势。第二段趋势的高度（幅度）通常等于第一段趋势的高度。
• 别称：AB = CD 形态、N 字结构。
• 示例：
  • 英伟达日 K 线：第一段暴涨后盘整，第二段上涨高度与第一段相等。
  • 比特币 15 分钟图：抛物线上涨后的反转，第一段下跌后反弹，第二段下跌高度与第一段相等。
• 应用：识别这类形态，可以作为趋势交易的第一目标位。

3. 强势趋势 K 线或惊喜 K 线的实体部分翻倍#

• 方法：当突破由连续几根大型趋势 K 线（例如两根大阴线组成的反转和突破），或者一根超级强势的“惊喜 K 线”组成时，将这些 K 线实体部分的长度向上或向下翻转一倍作为目标位。
• 示例：
  • 视频开篇案例：两根大阴线组成的强反转突破，将实体部分向下翻一倍作为目标位。
  • 美元兑日元一小时图：连续大阳线或单根大 K 线形成强势突破，将实体部分向上翻一倍作为目标位。
  • 欧元兑美元一小时图：一根超级大的“惊喜 K 线”（大阴线），将其实体部分向下翻一倍作为目标位。
  • Meta（Facebook）周 K 线：财报利空导致的大阴线，将实体部分向下翻一倍作为目标位。
• 原因：一些机构交易者不看蜡烛图，只看线形图（只标注收盘价），因此收盘价是核心关注点。收盘价能否收在关键压力位之上，或是否创新高/接近最高点，是衡量强度的重要标准。

三、 目标位的延伸与不确定性#

1. 目标位的延伸#

• 原理：在强劲的趋势中，如果市场在达到第一个测量移动目标位后，仍有良好的跟随（例如连续大阳线收高），则说明多头目标可能不止于此，趋势有望延续到更远的目标。
• 应用：
  • 放大目标位：调整止盈单至更远的目标。
  • 二次/多次入场：在第一个目标位止盈后，等待回调出现新的买点，重新入场以捕捉趋势的后续延伸。
• 逻辑：当市场确认突破后，多数交易员和电脑程序会认为达到目标位的概率增加，从而吸引更多资金入场推升价格。

2. 接受不确定性#

• 重要性：市场中没有 100% 确定的事情，交易员必须学会接受和拥抱不确定性。
• 常见情况：
  • 未达目标位即反转：价格在触及测量移动目标位前就发生反转。
  • 无视目标位继续趋势：价格完全无视测量移动目标位，趋势延续远超预期。
• 应对策略：
  • Tick Failure（未能触及目标位）：为防止止盈单未能成交，通常会将止盈单稍微挂在目标位之前（例如向上挂一点点）。
  • 目标位附近的反转信号：如果市场未能达到目标位，但出现了相反方向的强势信号 K 线（例如吞噬性阳线形成双底反转），此时应及时离场，而不是坚守原目标位。这能保护已有利润，并避免让利润大幅回撤。
  • 风险管理：不管最终目标位如何，一套稳定的交易系统、正的数学期望（胜率 x 盈亏比），才是长期盈利的关键。不要过度关注每一次精准的买入卖出，而应关注整体策略的有效性。

四、 其他目标位设定方法（提及但未展开）#

• 缺口的终点。
• 震荡区间的终点翻倍。
• 根据盈亏比（Mathematical Expectation）设定目标位。
• 根据实际风险（Actual Risk）设定目标位。

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【专业术语解释】#

• K 线 (Candlestick Chart)：又称蜡烛图、日本 K 线。一种金融图表，主要显示资产在特定时间段内的开盘价、收盘价、最高价和最低价。
• 价格行为学 (Price Action)：一种交易方法，专注于分析图表上 K 线形态、趋势线、支撑阻力位等价格本身的运动来做出交易决策，而不依赖于技术指标。
• 衡量移动 (Measure Move, MM)：通过分析 K 线图上的特定形态（如突破区间的幅度或趋势段的长度），预测价格在突破后可能达到的最小目标位的一种方法。
• 震荡区间 (Trading Range)：价格在某个特定范围内上下波动，没有明确的趋势方向。
• 突破 (Breakout)：价格穿越关键的支撑或阻力位、震荡区间边界，预示着趋势可能开始或反转。
• 趋势 K 线 (Trend Bar / Trend Candle)：实体部分较大且影线较小的 K 线，表示强劲的买入或卖出势头，能推动价格朝特定方向发展。
• 惊喜 K 线 (Surprise Bar)：指实体非常大，且通常伴随高量，突然出现的 K 线，表明市场中出现了重大事件或信息，导致价格剧烈波动。通常预示着趋势的开启或延续。
• 第一段等于第二段 (Leg1 = Leg2)：价格行为学中的一种模式，指的是在一段趋势后发生回调，随后出现的第二段趋势，其上涨或下跌的幅度与第一段趋势的幅度大致相等。常表现为“N”字形。
• N 字结构 (N-shaped Formation)：指价格在图表上呈现出类似英文字母“N”的走势，通常由一段上涨/下跌、一段回调和一段幅度相等的上涨/下跌构成，体现了“第一段等于第二段”的原理。
• AB=CD 形态：在谐波理论中也指 N 字结构，表示价格从 A 到 B 的移动与从 C 到 D 的移动在长度上相等，是量度移动的一种形式。
• EMA20 (Exponential Moving Average 20)：20 周期指数移动平均线。一种技术分析指标，用于平滑价格数据，揭示价格趋势。指数加权平均线对近期价格的权重更大。
• 回调 (Pullback / Retracement)：在上升趋势中，价格暂时性地向下移动；在下降趋势中，价格暂时性地向上移动。
• 双底 (Double Bottom)：一种看涨反转形态，由两个大致相等的低点和中间一个高点组成，形似字母“W”。突破颈线通常被视为买入信号。
• 颈线 (Neckline)：在双顶/双底、头肩顶/头肩底等形态中，连接中间高点或低点的水平或倾斜线。突破颈线通常确认形态的完成。
• Tick (跳动点)：股票或期货合约价格的最小变动单位。
• Tick Failure (未触及跳动点)：指价格未能精确触及预设的止盈或止损价位（哪怕只差一个 Tick），导致交易单未能成交的情况。
• 抛物线上涨 (Parabolic Rise)：指价格以越来越快的速度急剧上涨，图表上呈现出类似抛物线的弧度，通常预示着买方消耗殆尽，可能面临反转。
• 抢购高潮 (Buying Climax)：在强劲的上涨趋势末期，伴随巨量，价格突然飙升，但随后迅速回落，表明买方力量达到极致并衰竭，预示着反转。
• 放弃 K 线 (Giving-up Bar)：在下跌趋势中，多头因持续亏损而被迫平仓（放弃抵抗）的 K 线，通常表现为大实体阴线，伴随高量，是空头趋势延续的信号。
• 数学期望 (Mathematical Expectation)：在金融交易中，指通过计算交易策略的平均收益或亏损。通常公式为：(胜率 × 平均盈利) - (亏损率 × 平均亏损)。正的数学期望意味着长期来看，交易策略是盈利的。
• 盈亏比 (Risk-Reward Ratio)：每承担一个单位的风险可以获得多少单位的潜在收益。例如，盈亏比为 2:1 表示每亏损 1 块钱，潜在利润是 2 块钱。
• 缺口 (Gap)：图表上没有交易活动的区域，通常发生在开盘时，开盘价远高于或低于前一天的收盘价。分为跳空高开和跳空低开。
• scalp (短线交易/剥头皮)：在极短的时间内（几秒到几分钟）进行交易，以捕捉微小的价格波动并迅速平仓获利。