这是一份根据您提供的视频文字稿整理的学习笔记。

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Al Brooks 价格行为学专题分享：信号K线（第三期）#

前言#

本期是关于信号K线专题的第三期，也是最后一期。在前两期中，我们主要探讨了在良好的背景与信号K线相结合时，如何使用止损订单（Stop Order）入场进行反转交易以提高胜率。本期将围绕以下两个核心问题展开：

1. 当市场背景和信号K线表现不佳时，应如何处理。
2. 探讨主观交易与系统交易的本质及Al Brooks的观点。

一、回顾与案例分析：背景与信号K线的互动#

1. 强上涨趋势中的反转尝试#

• 案例回顾： 在一个非常强的上涨趋势中，市场多次尝试反转向下，但往往以失败告终。Al Brooks的“80-20规则”指出，趋势有80%的概率会延续其惯性。

• 现象： 当下跌尝试的跟随性很差，出现影线很长的阴线时（尤其是下影线长），表明下方买盘意愿强劲，多头逢低买入。

• 结论： 面对强劲上涨趋势，除非出现非常强烈的反转信号（如连续收在低位的大阴线），否则通常会至少出现第二个上涨阶段去测试前高甚至创新高。此时，下跌更像是震荡区间的一部分，而非大趋势反转的开始。

• 反转机会：

  • 背景： 当上涨趋势力量减弱，尤其是收盘价无法突破前期高点，且在压力位附近出现大实体、收在最低的大阴线时，可能形成双顶。
  • 信号K： 若同时出现良好的反转信号K线，如大实体阴线，则可在其下方挂止损订单做空。
  • 盈亏比： 双顶突破颈线后，若能跌至测量目标位（measure move），盈亏比通常会很好，使得此反转交易的胜率可接受。
  • A股特殊情况： 若无法做空（如A股无融资融券），当出现此类强烈反转信号时，应考虑离场观望，保护利润，等待更好的买入机会。

2. 下跌趋势中的反弹机会#

• 案例： 市场经历连续大阴线，处于强下降趋势中。
• 反弹而非反转： 即使出现一根实体较好、收在高位的阳线，也通常只是一次反弹，而非反转。因为背景是强劲的下降趋势，大概率会有至少一个小的第二段下跌。
• 交易建议： 在强势的下降趋势中，当出现反弹（即使信号K线一般般）时，仍可以考虑继续做空。
• 核心原则：
  • 反转交易： 需要有好的背景和好的信号K线。
  • 背景优先： 在糟糕的背景下，即使信号K线再漂亮，反转的概率依然极低。背景的重要性远超信号K线本身。

3. 强上涨趋势中的“糟糕”信号K线处理#

• 情景分析： 连续多根阳线强势上涨（强背景），出现实体小、影线长、类似十字星且未收在低位的K线（糟糕信号K）。
• 直接做空： 这种情况下做空的胜率非常低。
• 反向操作： 经验丰富的交易员会反其道而行之，在“糟糕的做空信号”下方，使用**限价买单（Buy Limit）**入场，赌空头反转失败，趋势继续延续。这是一种回调买入的方式。
• 问题与挑战：
  • 盈亏比差： 趋势已上涨很多，上方空间不确定。
  • 性质： 更接近于**波头皮（Scalp）**交易，如目标设定为1倍盈亏比。
  • 止损： 常设在关键支撑位下方，如强阳线低点下方。
• Al Brooks的观点： 这种情况下，更多人倾向于买入而非卖出。
• 时间周期无关性： Al Brooks强调，无论5分钟K线、日K线还是周K线，价格行为规律相同。核心在于选择适合自己的时间周期。

4. 特斯拉周K线案例分析#

• 倒锤子线： 实体小，信号K线差。
• 背景： 处于极强的上涨趋势，背景糟糕。
• 交易策略： 更多人在此类K线下方倾向于买入，特别是缺口（Gap）出现时。
• 盈亏比受限： 胜率虽高，但因已涨幅巨大，盈亏比相对较差。
• 关键支撑： 上涨趋势的关键低点若被跌破，可能预示趋势结束（转向震荡或反转）。这类交易仍属于波头皮（Scalp）性质。
• 三推楔形反转？ 当出现三推（Three-Push）结构后的大阴线（收在最低，吞噬前K），信号K线非常好。
• 背景考量： 尽管信号K线好，但若左侧上涨趋势非常强，回调幅度可能有限。
• 抉择： 在此纠结情境下，若无法确定，最佳选择是不做。
• 更广阔的背景： 结合更大周期或更长时间的背景（如左侧的大跌，震荡区间压力），可以帮助判断。例如，若有持仓，在大阴线出现时，应考虑离场等待，或在上方挂限价卖单，赌无法有效突破。
• “坏的做多信号K”： 大阴线收在最低，是糟糕的做多信号K线。在它上方（或其附近）更多人倾向于卖出而非买入。
• 买入方的困境： 部分交易员可能在最低点下方挂限价买单，但当K线收得糟糕时，可能选择平仓或小亏离场。持续的阴线表明回调风险增大。
• 市场特点： 大涨大跌是震荡区间的明显特征。
• 成交问题： 即使看好某个反向操作，若价格未触及限价单，则无法成交。

二、主观交易与系统交易的思考#

1. 新手困惑#

• K线分析的多样性可能让新手感到困惑，认为价格行为学过于主观，难以复制。

2. 篮球运动类比#

• 三分球射手（系统交易）： 专注于寻找特定模式（如空位三分），一旦出现就执行，如同交易员等待特定行情和模式出现，一旦信号出现就果断开仓（如只做三推线性反转，等待好的背景和信号），40%胜率，两倍盈亏比，稳定盈利。
• 全能球员（主观交易）： 看到多种可能性和机会，根据场上情况选择最优方案。他们的主观是建立在“有很多系统”基础上的，他们会多种进攻手段，并从中选择。
• 结论： 无论是哪种方式，只要能得分（盈利），都是好的。没有高低优劣之分。

3. Al Brooks的交易系统多样性#

• 趋势中做多策略（Always In Long）：
  • 止损订单入场： 好的背景+好的信号K线。
  • 收盘价买入： 趋势已形成，阳线收在一半以上。
  • 限价单买入： 针对差的做空信号反向操作，赌空头反转失败。
  • 突破回踩买入。
  • 数K线买点： 高1、高2、高3买点。
  • 50%回调买入。
  • 均线（EMA20）辅助。
  • 阴线收盘买入（买回调）。
  • 市价买入（最高要求）。
  • 止损订单（Stop Order）入场： Al Brooks认为大部分交易员应主要使用止损订单入场。
• 本质： 每个人专注的系统可能不同，但都是在做多行情中的“一个系统”。
• Al Brooks的实践： 他将自己定义为自由决定型交易者（Discretionary Trader），这基于他大量系统的支撑。他曾花费大量时间研究指标和模式，统计出100种模式（每种模式有上涨/下跌版本，成功/失败概率，以及盈亏比），相当于掌握了100个系统，每个系统都有数学支持。
• 选择与专注： 无需掌握所有系统，选择自己喜欢或适合的，精通一两种即可盈利。盈利模式从“一个”开始。
• Al Brooks推荐的通用系统： 好的背景+好的信号K线，使用止损订单入场，40%胜率，至少两倍盈亏比。

三、下跌案例补充：强势突破后的交易#

• 强势突破： K线足够大，收在最低，且后续有良好跟随，远离震荡区间。
• 盈亏比考量： 在很低的位置追空可能盈亏比不佳。
• 做空反弹： 等待反弹时做空。
  • 信号K与背景： 反弹K线通常信号一般，且背景极差（强下降趋势）。
  • 限价卖单： 在此类K线上方挂限价卖单赌反弹受阻。
  • 混合交易： 倾向于做波头皮（Scalp），但在连续阴线出现时，可保留部分仓位做波段（Swing）。
• 推荐给大部分交易者： 强势突破后，等待反弹或回调，当出现好的做空信号K线（如大阴线收在最低，或低3信号K线）时，在其下方使用止损订单做空。
  • 三推楔形熊旗： 一个常见的反弹做空模式。
  • 止损： 简单明确，放在楔形上方。
  • 目标位： 测量目标位（Measurement Move）或至少两倍盈亏比。
  • 优势： 顺势交易，胜率和盈亏比都非常高。

四、追涨与止损的复杂性#

• 问题： 面对某个K线最低点，是止损离场还是加仓买入？
• 对多数交易者不适用： 这种复杂情况对仓位管理和风险控制要求极高，盈亏比差，风险大，且可能涉及加仓这一复杂决策。
• 简化交易： 止损应该清晰明确，避免复杂判断。选择止损小、明确、目标明确的系统。
• 理解反向操作： 学习“在坏背景坏信号K线下做反向限价单”并非鼓励大家去实践，而是帮助理解市场行为，避免无谓亏损。
• 不同交易风格的相互理解：
  • 趋势/突破交易者： 需理解震荡区间内的假突破，了解区间交易者偏好，才能更好地识别真突破。
  • 区间/波头皮交易者： 需识别真突破，及时止损，避免一笔亏光之前所有利润。
• 进步的影响： 即使是微小的进步，如改善一点点坏习惯，或在某个细节上提升，都能极大地改善总体盈利。

总结#

本期深入探讨了在不同市场背景下，特别是在背景和信号K线不佳时，如何处理交易信号。强调了背景对于交易决策的重要性远超单个信号K线。此外，通过 Al Brooks 的视角，阐述了主观交易与系统交易并非完全对立，而是可以相互融合，高手的主观决策往往建立在丰富多样的系统支撑之上。最终，建议绝大部分交易者优先选择“强势突破后的反弹或回调再顺势入场”这一兼顾胜率和盈亏比的交易系统。

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【专业术语解释】#

• Stop Order (止损订单)： 一种在特定条件下以市价买入或卖出的订单，常用于止损，也可用于突破入场。当市场价格达到指定价格时，订单会以市价立即执行。
• Limit Order (限价订单)： 一种以指定价格或更优价格买入或卖出的订单。买入限价单在指定价格或更低价格执行，卖出限价单在指定价格或更高价格执行。
• Measure Move (测量目标位)： 技术分析中，根据价格形态（如双顶、双底、旗形等）的已知波动幅度，推算出未来可能的价格目标。
• Scalp (波头皮交易/超短线交易)： 一种追求快速小额利润的交易策略，通常持仓时间极短，只为了捕获几个点的价差。
• Swing (波段交易)： 一种捕捉中短期价格波动的交易策略，持仓时间可能从几天到几周。
• Always In Lung (始终看涨/多头趋势)： Al Brooks 理论中，指市场处于一个非常强的上涨趋势中，即使有小幅回调，市场趋势依然偏向多头。
• EMA20 (20周期指数移动平均线)： 一种常用的技术分析指标，表示过去20个周期内价格的加权平均值，常用于判断趋势和动态支撑/阻力。
• 高1、高2、高3买点 / 低1、低2、低3卖点： Al Brooks 价格行为学中的特定入场模式，指在下跌/上涨趋势中，价格首次/第二次/第三次尝试创新高/新低失败，但均线或趋势线支撑/压力仍在的买入/卖出点。
• 三推（Three-Push）： 一种K线形态，通常指在上涨或下跌趋势中，价格出现三次尝试冲破特定区域（如趋势线、阻力/支撑位），常伴随动能衰竭，是潜在反转信号。
• Discretionary Trader (自由决定型交易者/主观交易者)： 指交易决策主要基于交易者对市场实时情况的判断、经验和直觉，而非严格执行一套固定的规则或系统。
• OCO Order (一取消其他订单)： 一种组合订单，当其中一个订单被执行时，另一个或所有其他关联订单会自动取消。常用于设置止损和止盈。
• Bracket Order (包围订单)： 结合了止损和止盈功能的订单，在开立头寸的同时，自动设置好一个止损订单和一个止盈订单。
• Gap (缺口)： 指图表上两个相邻K线之间没有交易发生的价格空白区域。通常是因为价格在两个交易周期之间突然跳空。
• 楔形（Wedge）： 技术分析中的一种K线形态，由两条收敛的趋势线组成。上涨楔形常是看跌信号，下跌楔形常是看涨信号。
• 熊旗（Bear Flag）： 技术分析中的一种持续形态，通常出现在下降趋势中，形态类似于一面旗帜，预示趋势将继续下跌。