本学习笔记旨在深入解析Al Brooks的价格行为学理论中关于“90分钟定理”的精髓与实战应用，内容严格依据视频文字稿件，并优化其结构与表达，以提升可读性。

90分钟定理：核心概念与概率统计#

Al Brooks价格行为学中一个重要概念是“90分钟定理”，即开盘前90分钟（对应18根5分钟K线）的市场表现，对当天的市场高点或低点的形成具有极强的指示作用。

1. 基本原理：

   • 前18根5分钟K线（即开盘前90分钟）的范围，有高达90%的概率包含当天最高点或最低点中的一个。
   • 一旦价格“真突破”了前90分钟的区间，则未被突破的一端有90%以上的概率成为当天的最高点或最低点。例如，如果价格强势向下突破了前90分钟区间的低点，则有很高概率前90分钟区间的高点就是当天的最高点。

2. 不同时间点的概率分布：

   • 第1根K线：有20%的概率当天最高点或最低点中的一个已经出现。
   • 第6根K线（开盘后30分钟，美东时间10点左右）：有约50%的概率当天最高点或最低点中的一个已经出现。此时常伴随报告或数据发布，第7根K线可能出现较大波动，成为行情的催化剂。
   • 第12根K线（开盘后1小时）：有70%的概率当天最高点或最低点中的一个已经出现。
   • 第18根K线（开盘后90分钟）：有90%的概率当天最高点或最低点中的一个已经出现。

3. 统计验证：

   • 通过对过去一段时间（如24个交易日）的复盘统计，该理论的准确率仍然保持很高，与Al Brooks几十年前的统计结果基本一致，表明价格行为学基于概率和统计的理论具有长期有效性。
   • 尽管电脑量化交易占比增加，但这些统计规律反而可能变得更加准确。

“90分钟定理”的实战运用与注意事项#

了解“90分钟定理”对于交易决策具有重要指导意义，但实际应用中需结合具体价格行为谨慎判断。

1. 突破与反转：

   • 第18根K线附近，往往容易出现突破或反转行情。
   • 如果早盘出现幅度非常大的上涨或下跌趋势（如抛售高潮），即使随后趋势被完全反转，90%的概率市场不会大幅超过该趋势的起涨点或起跌点。这意味着反转后的行情更可能演变为震荡，而非持续的大趋势。

2. “真突破”的识别：

   • “真突破”要求价格在突破前90分钟区间后，有连续的K线（如大阳线或大阴线）收在突破方向，显示出明显的趋势延续。
   • 假突破：如果价格只是稍微超出前90分钟区间后立刻反转回来，且没有后续强势K线的支持，则不能被视为“真突破”。这在前90分钟区间窄幅震荡时尤为常见。

3. 顺势交易与逢高/低操作：

   • 下跌突破示例：当价格向下“真突破”前90分钟区间，90%概率区间高点为当天最高点。此时应采取逢高做空的策略，但前提是市场给出明确的做空信号K线，且不是抛物线式下跌后的反弹阶段。
   • 上涨突破示例：当价格向上“真突破”前90分钟区间，90%概率区间低点为当天最低点。此时应采取逢低做多的策略，需等待价格回调至有利位置并出现明确的做多信号K线。
   • 警惕过度拉伸：当市场出现抛物线（Parabolic Wedge）形态的过度拉伸（如抛售高潮或买入高潮），即便满足突破条件，也应谨慎入场，因为这种形态往往预示着即将出现强劲反弹或大规模回调。

4. 行情分析与修正：

   • 即使“90分钟定理”预测了最高点或最低点的方向，仍需观察后续价格行为（Price Action）。例如，当市场出现连续大阳线或大阴线，表明趋势可能正在反转或延续，此时应避免盲目地逆势交易。
   • V型反转与震荡：当早盘出现强趋势，随后被完全反转（如接近V型反转），但反转力度不足以突破原趋势起点，则市场可能转为震荡区间。
   • 无尽的回调/反弹 (Endless Pullback)：若突破后的回调/反弹没有出现明确的信号K线，即使方向符合“90分钟定理”预测，也应等待直至出现强有力的入场信号（如大阳线或大阴线在高点/低位出现）。

5. 特殊事件的影响：

   • 当有重大事件发生时（如FOMC会议、公司财报/发布会），“90分钟定理”的准确性可能会受影响，出现小概率事件，即最高点或最低点在非常靠后的时间才形成，甚至突破了前90分钟区间两端（即原先被90%概率确定的另一极点）。在这些特殊时期，应谨慎使用此理论。

6. 与其他技术形态结合：

   • “90分钟定理”应与其他价格行为学概念结合使用，如：
     • 末端旗形 (Final Flag)：预示趋势即将结束。
     • 楔形 (Wedge)：预示反转。
     • 通道线突破/回踩：指示趋势转变。
     • EMA（指数移动平均线）：判断趋势方向与支撑阻力。
     • 头肩顶底、M字顶/W字底：经典的形态学反转信号。
     • 三推 (Three Push)：反转信号。

总而言之，“90分钟定理”是一个强大的统计工具，能提供高概率的交易方向指引，但它并非孤立存在，必须结合实时的K线形态、价格行为以及宏观事件影响进行综合判断，以提高交易的胜率和风险控制能力。

【专业术语解释】#

• 价格行为学 (Price Action)：一种交易分析方法，核心是研究K线图和市场价格走势本身，而非依赖过多的技术指标。它认为所有市场信息都已反映在价格中，通过对K线形态、趋势、支撑阻力、成交量等要素的分析来预测未来价格走向。
• Al Brooks：著名的价格行为交易专家，其教学理念和方法在全球广受欢迎。
• K线 (Candlestick)：日本发明的一种股价图，用开盘价、收盘价、最高价和最低价在一个周期内（如5分钟、1小时、1天）的走势绘制而成，能直观反映价格波动。
• 5分K：指周期为5分钟的K线。
• 真突破 (True Breakout)：指价格突破某个关键水平（如支撑、阻力、通道、区间）后，有持续的动能和后续K线的确认，表明趋势可能发生反转或延续。
• 假突破 (False Breakout)：指价格短暂地突破某个关键水平，但很快又回归原区间，未能形成有效趋势持续，通常是诱多或诱空行为。
• 震荡区间 (Trading Range)：指价格在一个特定高点和低点之间来回波动，没有明确的上涨或下跌趋势。
• 逢高做空 (Sell the High)：在价格上涨至阻力位或高位时卖出（做空），预期价格将下跌。
• 逢低做多 (Buy the Low)：在价格下跌至支撑位或低位时买入（做多），预期价格将上涨。
• 反转 (Reversal)：价格走势从一个方向转向另一个方向（如从上涨转为下跌，或从下跌转为上涨）。
• 小反转 (Minor Reversal)：指在主要趋势中出现的短期、幅度较小的反向运动。
• 抛售高潮 (Selling Climax)：指在下跌趋势末期，伴随巨量出现的大幅下跌，通常预示着卖方力量耗尽，价格可能即将见底反弹。
• 买入高潮 (Buying Climax)：指在上涨趋势末期，伴随巨量出现的大幅上涨，通常预示着买方力量耗尽，价格可能即将见顶回落。
• 抛物线 (Parabolic Wedge)：一种价格形态，表现为价格加速上涨或下跌，K线越来越大，涨跌幅度越来越快，形似抛物线。这种形态通常不可持续，预示着趋势即将反转或大幅回调。
• EMA (Exponential Moving Average)：指数移动平均线，是一种计算移动平均线的方法，它对近期的价格数据赋予更大的权重，使其比简单移动平均线对价格变化更敏感，常用于判断趋势方向和作为动态支撑阻力。
• 窄通道 (Tight Channel)：价格沿着一条非常狭窄的通道运行，K线多头或空头连续性强，回调或反弹幅度小。
• Always in Long/Short：一种交易情境描述，指市场处于极强的单边趋势中，几乎只能做多（Always in Long）或只能做空（Always in Short），逆势交易风险极高。
• Scalp (剥头皮交易)：一种超短线交易策略，旨在捕获价格微小波动带来的利润，通常持仓时间极短，目标利润也较小。
• Metron Move：Al Brooks理论中的一个概念，指价格在突破震荡区间或形态后，可能会继续运行一个与突破前区间或形态等长的距离。
• 头肩顶/底 (Head and Shoulders Top/Bottom)：一种经典的K线反转形态，预示趋势可能即将反转。
• 牛旗 (Bull Flag)/熊旗 (Bear Flag)：一种K线趋势延续形态，牛旗出现在上涨趋势中，形似旗帜或平行四边形，预示上涨趋势将继续；熊旗反之。
• 无尽的回调 (Endless Pullback)：指趋势中出现的回调，但回调过程持续时间较长，K线形态纠结，没有明确的支撑或做多信号，使得交易者难以把握入场时机。
• 右侧交易 (Right-Side Trading)：指在市场趋势或形态形成或确认后，顺着趋势方向入场交易。
• 左侧交易 (Left-Side Trading)：指在市场趋势或形态尚未完全形成或确认前，提前入场进行交易，通常是为了捕捉价格反转的早期阶段或博取更好的入场点位，但风险较高。
• Limit Order (限价单)：一种委托订单类型，指示券商以指定价格或更优价格买入或卖出证券。
• Tick (最小变动单位)：股票或期货价格的最小变动单位，通常是每股或每份合约的最小价格波动。
• FOMC (Federal Open Market Committee)：美国联邦公开市场委员会，负责制定美国货币政策，其利率决议和会议声明对全球金融市场有重大影响。