这是一份关于Al Brooks价格行为交易理论的学习笔记，主要涵盖了逆势交易者的离场时机、突破失败后的反转策略以及市场惯性等核心概念。

价格行为交易学习笔记：逆势交易者的离场与突破策略#

核心主题#

• 逆势交易者的离场时机：市场发出第二次警告时，逆势交易者应及时离场。
• 突破失败后的反转：在关键支撑/阻力位的多次突破失败后，市场倾向于反转。
• 市场惯性：市场倾向于延续当前的趋势或震荡状态。

一、逆势交易者的离场时机#

1. 案例分析：回调后的第二次高点抬高（34号K线上方）#

• 初始多头预期：25和27号大阳线显示强劲上涨，多头预期回调后至少有第二段上涨。
• 高一信号（29号K线）：
  • 29号K线是回调后首次高点抬高，在它上方一个Tick触发高一入场。
  • 问题：29号K线是大阴线收在很低的位置，并非理想做多信号，导致多数多头不愿意在此入场，或等待更好的阳线确认（如31号K线）。
• 坏的高一/低一：逆势交易者的入场点：
  • “坏的高一”（信号K线糟糕）常被逆势空头用作逢高做空的入场点，期望高一失败以获取短线（Scalp）利润。
• 市场第一次反对（空头忍受）：
  • 当市场回调后第一次尝试恢复趋势（例如出现高一），空头会忍受，尤其是当突破很弱时。
  • 例如，空头可能将31号K线视为一个小的双顶（尽管反弹强劲），预期市场受限于前期高点下方，可能形成宽通道或震荡区间。
  • 当双顶的第二位置被触发（例如33号K线下方）时，空头会挂Sell Stop Order，期待双顶反转向下。
• 市场第二次反对（空头离场）：
  • 当市场第二次尝试延续趋势（或第二次反对逆势空头）时，是来自市场的警告，逆势空头需要离场或暂时观望。
  • 离场位置选择：
    1. 34号K线上方一个Tick（若有第二次高点抬高）。
    2. 32号K线上方（即整个双顶的高点上方）。
  • 市场行为：多头也清楚空头会在此位置离场并止损回补空头头寸，从而推高价格。35号K线的大阳线即代表了空头的放弃。
  • 高二的定义：严格意义上，若高一（29号K线）未失败（即回调未跌破其低点），34号K线上方通常不称为“高二”。但其核心原理是市场第二次尝试延续趋势，空头因此离场。
• 失败的第二反转/双顶反转：
  • 做空的空头被套，被迫止损离场。
  • 空头原期望双顶反转跌破颈线至Measure Move的目标位，但因双顶失败，市场反而向上突破，目标转向反向的Measure Move。
  • 价格在多头目标位出现回调，是大量程序化交易和交易员止盈离场所致。

2. 原理总结#

• Al Brooks观点：逆势交易者可能允许市场反对他们一次，但当市场第二次反对时，他们必须离场。
• 市场不存在巧合/噪音：机构的程序化交易是基于逻辑、数学和概率的，其行为影响价格走势。
• 了解对手：交易是多空双方的博弈。分析师和交易者需了解对手（多头/空头）的意图、支撑或阻力位，以及何时可能放弃或反扑。

二、震荡区间内的突破策略与惯性#

1. 背景分析（2024年9月24日市场为例）#

• 窄幅震荡区间：市场长时间处于窄幅震荡，波动幅度极小（如20-24点），K线大量重叠。
• 背景的重要性：在窄震荡背景下，即使出现看上去很强的信号K线（如大阴线收在最低、大阳线收在最高），其意义也会因脱离正确背景而消失。
• 市场惯性：市场倾向于延续当前的“惯性”——如果之前是震荡，则大概率会继续震荡。日内交易尤其如此。

2. 开盘交易策略与突破失败后的反转#

• 开盘第一个趋势：80%概率有小反转，50%概率有大反转，因其常用于测试前期支撑或阻力位。
• 缺口作为目标与支撑：
  • 案例：周一跳空高开后，周五收盘价形成缺口。周一早盘下跌回补缺口，并在周五收盘价处获得支撑并反转。
  • 缺口既是目标位，也是支撑或阻力。
• 突破失败后的反转（Al Brooks 48E）：
  • 当价格尝试突破前一日高点或低点，两次尝试均失败时，交易者会考虑反转。
  • 案例分析：早盘下跌反转：
    • 市场尝试向下突破Yesterday's Low（YSL），第一次跌破后大幅反弹（如7号K线）。
    • 空头阻击：第一次反弹（无论K线大小），空头认为80%的概率会失败，因此在8号K线上方更倾向于卖出，赌反转失败。
    • 震荡区间的顺势交易：在震荡区间，顺势交易是押注惯性（即震荡）继续，所有突破都会失败。此时，突破者反而是逆势交易者。
    • 空头第二次尝试：突破失败的空头会允许市场反对他们一次。他们会继续尝试，期望第二段下跌成功。
    • 市场第二次反对（空头离场）：当第二段下跌也未成功，并且出现强势反转K线（如15号吞噬阳线，或双K反转14、15），这是市场第二次警告。此时，空头需要在15号K线上方离场。
    • 多头入场机会：对多头而言，此时是极好的做多信号和入场点。
• 抢购高潮（Climax）：
  • 当上涨趋势持续一段时间后，出现体积远超之前K线的巨大阳线（如29号K线），需警惕抢购高潮的可能性。
  • 失败的突破：抢购高潮往往伴随着突破后缺乏跟随（如30号大阴线）。
  • 缺口回补：抢购高潮制造的缺口（收盘价到前期高点/突破点之间）非常可能被回补，尤其在跟随糟糕的情况下。
  • Al Brooks观点：市场尝试突破高点第一次失败，但强劲上涨趋势中，首次反转尝试80%会被买起。多头可能期望第二次突破尝试。第二次弱势突破再次失败，并且接近一天的结束（如40号K线附近），40号K线虽是小阴线但接近十字星（实体小，下引线长），表明卖压不足。
  • 机构化交易与市场逻辑：市场运行的逻辑基于概率和数学，无论在任何市场、任何时间周期都适用。机构的程序化交易会影响价格走势，交易者需读懂多空双方的意图、目标及情绪。

三、重要交易原则#

• 第二入场点：无论是第二次尝试反转、第二次突破失败，还是第二次尝试延续趋势，第二个入场点的胜率总是更高。
• 知己知彼：了解对手（多头/空头）的战略目的、潜在埋伏点，判断谁在盈利、谁在亏损，以及他们的下一步行动。

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【专业术语解释】#

• 价格行为 (Price Action)：一种交易分析方法，通过研究市场价格在图表上的变动和形态来判断未来走势，不依赖附加指标。它强调K线本身、K线组合、图表形态以及它们在不同时间周期下的相对位置。
• K线 (Candlestick)：一种图表类型，用矩形（实体）和细线（影线）表示给定时间段内开盘价、收盘价、最高价和最低价。
• Tick：在交易中，价格变动的最小单位。例如，“上方一个Tick”指比当前价格高一个最小单位。
• 高一 (High 1)：在下跌回调后，第一次出现K线高点高于前一根K线高点的情况。通常被视为趋势可能恢复向上的信号。
• 低一 (Low 1)：在上涨反弹后，第一次出现K线低点低于前一根K线低点的情况。通常被视为趋势可能恢复向下的信号。
• 高二 (High 2)：在市场回调后，第二次出现K线高点高于前一根K线高点的情况。通常发生在第一次高点抬高（高一）失败或未能延续趋势之后。在Al Brooks的理论中，高二常被认为是更可靠的趋势延续信号。
• 低二 (Low 2)：在市场反弹后，第二次出现K线低点低于前一根K线低点的情况。通常发生在第一次低点下降（低一）失败或未能延续趋势之后。在Al Brooks的理论中，低二常被认为是更可靠的趋势延续信号。
• 信号K线 (Signal Bar/Signal Candle)：用于指示潜在交易机会的特定K线形态或K线组合。
• Sculpt (Scalp) 利润：指在短时间内通过小幅价格波动获得的微薄利润，通常需要大量交易来积累总利润。进行这种交易的交易者称为“剥头皮交易者”。
• Sell Limit Order (限价卖单)：一种在指定价格或更高价格卖出的订单。用于在预设的较高价格挂单卖出。
• Sell Stop Order (止损卖单/止损单)：一种在价格达到或跌破指定点位时转化为市价单的卖出订单。常用作止损或跌破关键位后的入场。
• 双顶 (Double Top)：一种看跌反转形态，由两个大致相等的高点构成，中间有一个低点（颈线）。通常预示价格将从上涨趋势转为下跌趋势。
• 颈线 (Neckline)：在双顶或双底形态中，连接两个高点中间低点（双顶）或两个低点中间高点（双底）的水平线。突破颈线常被视为形态确认的信号。
• 反向 Measure Move (Measured Move)：在特定图表形态（如失败的双顶或双底）中，价格走向与预期相反的方向，且距离大致等于形态的原始高度。例如，双顶失败后向上突破，其上涨幅度可能等于双顶的高度。
• Measure Move（测量移动）：在特定图表形态（如突破、双顶/双底）中，通过测量形态的高度或长度来预估未来价格可能达到的目标位。
• 抢购高潮 (Buying Climax)：一种市场现象，指在上涨趋势的末端，价格突然加速上涨，通常伴随巨大成交量。之后往往是强劲的回调或反转，因为买盘耗尽或获利了结盘涌出。
• 洁净型缺口 (Exhaustion Gap)：通常出现在趋势末期，表示趋势力量耗尽。这种缺口往往会被回补。
• Yesterday's Low (YSL)：前一交易日的最低价。
• Yesterday's High (YSH)：前一交易日的最高价。
• 双K反转 (Two-Bar Reversal)：一种价格行为的K线反转形态，由两根K线组成，通常是第一根K线顺应当前趋势，而第二根K线反转方向，其收盘价超过第一根K线的高点（看跌）或低点（看涨）。最常见的形态是吞噬K线或类似结构。